Frederick Augustus Heinze, 1910. Foto: Wikipedia
Frederick Augustus Heinze var ung, skarp, karismatisk og rig. Han havde tjent millioner på kobberminerne i Butte, Montana, da han var 30 år, og slået alle forsøg fra konkurrenter på at løbe ham ud af drift. Efter at have afvist Standard Olies tilbud på 15 millioner dollars til hans kobberbesiddelse ankom Heinze i New York i 1907 med $ 25 millioner i kontanter, fast besluttet på at blive medlem af JP Morgan og John D. Rockefeller som en vigtig spiller i finansverdenen. Ved slutningen af året ville imidlertid Copper King blive ødelagt, og hans plan for at hjørne bestanden af United Copper Co. ville føre til en af de værste økonomiske kriser i amerikansk historie - Panikken i 1907.
Han blev født i Brooklyn, New York, i 1869. Hans far, Otto Heinze, var en velhavende tysk immigrant, og den unge Augustus blev uddannet i Tyskland, før han vendte tilbage til USA for at studere ved Columbia University's School of Mines. En uddannet ingeniør ved Heinze ankom til Montana efter hans far døde, og med en arv på $ 50.000 udviklede han en smelteproces, der gjorde det muligt for ham at producere kobber fra meget lav kvalitet malm i indfødt sten mere end 1.500 fod under jorden. Han lejede miner og arbejdede for andre mineselskaber, indtil han i 1895 var i stand til at købe Rarus-minen i Butte, hvilket viste sig at være en af Montanas rigeste kobberegenskaber.
En mængde samles på Wall Street under panikken i 1907. Foto: Wikipedia
I en hurtig stigning oprettede Heinze Montana Ore Purchasing Co. og blev en af de tre “Copper Kings” af Butte sammen med Gilded Age-ikoner William Andrews Clark og Marcus Daly. Pisk smart og uærlig, Heinze udnyttede den såkaldte spidslov, en bestemmelse, der gjorde det muligt for ejere af et overfladeareal at mines det, uanset hvor det førte, selvom det gik under jord ejet af en anden. Han hyrede snesevis af advokater for at binde sine modstandere - inklusive William Rockefeller, Standard Oil og Daly's Anaconda Copper Mining Co. - i retten og anklagede dem for sammensværgelse. “Heinze Wins Again” var overskriften i New York Tribune i maj 1900, og hans række af sejre mod de mest magtfulde virksomheder i Amerika fik ham til at føle sig uovervindelig.
”Han har ungdom og magnetisme på sin side, ” sagde den ene Montana-mineingeniør dengang, ”og er ret statens helt i dag. Han har fået love, der gavner enhver smelteproducent og uafhængig mineejer ... Jo mere han er truet, jo mere griner han, og jo lysere er hans sange og hans raillery, når han underholder i klubben advokaterne eller eksperterne på begge sider lige godt."
Gruvearbejderne i Montana elsket ham, fordi han skar deres arbejdsdag fra 10 timer til 8, og han navigerede i den politiske verden med den samme lethed, som han trak kobber fra jorden. I 1902, med en autoriseret kapital på $ 80 millioner, indarbejdede han United Copper Co. og fortsatte med at skære væk i stillingen som Anacondas virksomhedse efterfølger, Amalgamated Copper Mining Co., på toppen af kobbermarkedet. Aktier i hans selskab blev bogstaveligt talt handlet uden for New York Stock Exchange i "on the curb" -handelen, der senere skulle blive den amerikanske børs.
Heinze var en hårdt drikkende mand, der kunne lide at gamble, og han tilbragte overdådigt i Buttes saloner. Han var venlig med lovgivere og dommere. (En "smuk pige", der påstås at have forbindelser til Copper King, tilbød en gang en dommer bestikkelse på $ 100.000. Heinze var involveret i forsøget, men blev aldrig anklaget.) Heinze købte en suite i Waldorf-Astoria Hotel i New York City og betalte for en entourage af venner til at rejse med ham på årlige ture. ”Broadway hyler, når kobbergruppen hvirver ned i deres biler, ” rapporterede en avis i 1906. ”Alle i partiet nyder sig selv carte blanche på Mr. Heinzes bekostning på disse ture, og den forstyrrelse, de vestlige besøgende skabte sidste maj i løbet af den årlige Heinze-tour møblerede avisen med søjler med gode historier. ”
På trods af sin charme og gentlemaniske opførsel havde Heinze et ry som en mand, som han ikke skulle beskæftige sig med. Da nogle bølger fra Utah ankom i Butte og forsøgte at angribe Heinze og en ven på vej hjem fra en klub, kæmpede kobberkongen og hans ven deres angribere, ”bankede deres hoveder i rennen og et par minutter senere blev overdraget til politiet, ”fortalte en minearbejder til Boston Globe .
”Hvad skal du nu gøre med en mand, der ikke kan blive ramt af en kugle eller blive udkæmpet, eller retligeret eller lovgivet, har ingen gæld og ingen spekulationer til korrektion, og i absolut frygtløshed kan vende tilbage to blæser for et i hvert felt, kan tjene millioner, når kobber er oppe, og kan stadig tjene penge, når kobber er til en sådan pris, som vil gøre ulønnsomme, at Anaconda fungerer, som i øjeblikket drives? ”spekulerede minearbejderen på det tidspunkt. ”Jeg tror, Heinze er en vinder.”
I 1907 rejste Heinze til New York, flyttede United Copper til 42 Broadway på Manhattan og besluttede at bevise, at han kunne få succes med finansiering. Selvom han kun vidste lidt om bankvirksomhed, justerede han sig med Charles W. Morse, en Wall Street-spekulant, der kontrollerede flere store banker og ejede et stort stykke af Mercantile National Bank. Sammen tjente de to mænd som direktører i mere end et dusin banker, tillidsfirmaer og forsikringsselskaber.
Nede i gangen fra Heinze ved Broadway 42 havde hans to brødre, Otto og Arthur, oprettet et mæglerfirma i håb om, at de også kunne skabe formuer på Wall Street. Det antages, at Otto er kommet med ordningen til at hjørne bestanden på United Copper ved at indgå i en kort klemme, hvor Heinzes hurtigt ville købe så meget United Copper-lager, som de kunne, i håb om at hæve priserne og efterlade korte sælgere (som havde sat vægt på, at United Copper ville falde) ingen anden at sælge, men til Heinzes, som derefter effektivt kunne navngive deres pris.
Charles W. Morse, center, blev dømt i Copper United aktieordningen. Foto: Wikipedia
Sammen med Morse henvendte Heinzes sig til Knickerbocker Trust Co. for at finansiere ordningen, men bankens præsident, Charles T. Barney, mente, at den korte klemme krævede meget mere penge, og han afviste at give den. Otto var under indtryk af, at Heinze-familien kontrollerede størstedelen af United Coppers aktie, og at et stort antal af selskabets aktier blev solgt kort. Han besluttede alligevel at gå videre med planen. Mandag den 14. oktober 1907 købte han aggressivt United Copper-aktier og kørte hurtigt prisen fra $ 39 pr. Aktie til $ 52.
Dagen efter kørte New York Tribune med en historie med overskriften "United Copper Booming", hvor han citerede en "curb market sensation", der ville gøre det muligt for Augustus Heinze at vinde en indsats om, at United Copper ville overgå prisen for hans antagonist Amalgamated Copper.
Den morgen sendte Otto opfordring til, at korte sælgere skulle returnere deres ”lånte” United Copper-aktie i tankerne om, at han kunne diktere prisen. Men som Barney havde advaret, var der mere end nok United Copper-aktionærer til at henvende sig til, og prisen begyndte at tumle hurtigt. Ved onsdag var bestanden lukket på $ 10, og gaderne uden for New York Stock Exchange var ulykkelige. "Aldrig har der været så vilde scener på kantstenen, " rapporterede Wall Street Journal, "så siger de ældste veteraner på det udvendige marked."
Otto Heinze blev ødelagt. Hans handelsrettigheder blev suspenderet, og hans firma var konkurs. Men sammenbruddet af United Coppers aktie var så alarmerende, folk begyndte at trække deres penge fra bankerne og tillid, som Augustus Heinze var forbundet med. Panikken udløste et løb på Knickerbocker Trust, den tredjestørste tillid i New York City, hvilket tvang den til at indstille operationerne. Barney henvendte sig til sin gamle ven JP Morgan for at få hjælp; efter at han blev afvist, skød han sig selv.
Krisen spredte sig over byen og snart nationen. Dow Jones industrielle gennemsnit stupede. New York Clearing House krævede, at Augustus Heinze og Morse fratræder alle deres bankinteresser. Chicago Tribune offentliggjorde en rapport, der sagde, at en "ung kvinde ven af F. Augustus Heinze" fra Butte havde forårsaget styrtet, da hun begyndte at "bable" til venner omkring hjørnet måneder før, hvilket gjorde det muligt for "fjender af Heinze" at lære om ordningen . Aktier, der var indeholdt af en sådan fjende, blev "hældt på markedet i en sådan mængde, " rapporterede Tribune, "at hjørnet blev knust."
JP Morgan ignorerede ikke den efterfølgende krise. Han havde reddet den amerikanske statskasse en gang før, efter at jernbaneoverbygning og spekulation havde ført til panikken i 1893. Morgan kaldte hurtigt et møde med førende finansfolk, der pantsatte millioner af deres egne midler til at redde svigtede banker, og finansministeriets sekretær George B. Cortelyou pantsatte yderligere 25 millioner dollars i likviditet. John D. Rockefeller deponerede 10 millioner dollars i et trustfirma og lovede Morgan, at han ville grave sig dybere, hvis nødvendigt. For hans del købte Morgan 30 millioner dollars i obligationer i New York City, hvilket forhindrede byen i at gå konkurs. I begyndelsen af november begyndte markederne at komme sig.
Panikken i 1907 førte til oprettelsen af Federal Reserve System i 1913 for at give regeringen en mekanisme til at forhindre bank panik. Morse og Augustus Heinze blev tiltalt for at have brudt banklovgivningen i det forsøgte hjørne af United Copper stock, men mens Morse blev dømt, fortsatte Heinzes held i domstolene: Han blev til sidst fri. Han giftede sig med en skuespillerinde, Bernice Henderson, i 1910, men efter at de to havde en søn (Fritz Augustus Heinze, Jr.), skiltes de i 1912.
United Copper blev placeret i modtagerskab og nedlagt i 1913. Heinze vendte tilbage til Montana fattige, men en helt; hans indsats på vegne af arbejdstagere og uafhængige minearbejdere var ikke glemt. Han formåede at genvinde noget af sin formue med nye mineprojekter i Idaho og Utah, men venner bemærkede, at han havde mistet meget af sin ånd. Efter cirrose i leveren forårsagede en maveblødning, døde Heinze i november 1914 i Saratoga, New York. Han var kun 44 år.
Kilder
Artikler: ”Hvem er Heinze?” Boston Daily Globe, 4. februar 1900. ”Siz nye millionærer og hvordan de fik deres penge, ” Chicago Daily Tribune, 24. marts 1900. ”Heinze vinder igen, ” New York Tribune, maj 18, 1900. “Frederick Augustus Heinze, ” Engineering and Mining Journal, Vol. 98, nr. 20, 14. november 1914. “Kobberfald og smadrer berømte Heinze, ” Atlanta Constitution, 18. oktober 1907. “Heinze har en hård pundring, ” Boston Globe, 17. oktober 1907. “Heinze skyldte fald til babbling Pige, ” Chicago Tribune, 20. oktober 1907.” Morse og anger: konsekvenserne af pyramidal bankvirksomhed, ” Saturday Evening Post, 30. november 1907.” Lektioner fra panikken i 1907, ”Ellis W. Tallman, Jon Moen, økonomisk Anmeldelse Federal Reserve Bank of Atlanta, maj 1990. “F. Augustus Heinze, mineejer, død, ” New York Times, 5. november 1914.
Bøger: Robert F. Bruner og Sean D. Carr, Panikken i 1907: Lessons Learned from Market's Perfect Storm, John Wiley and Sons, 2007. Ron Chernow, The House of Morgan, Atlantic Monthly Press, 1990. Sarah McNelis, Copper King at War: The Biography of F. Augustis Heinze, University of Montana Press, 1968.
